2024年4季度GDP和各项指标总体呈企稳回升态势。12月单月生产或受出口需求的拉动而同比回升、高基数下投资增速边际放缓，社零增速小幅回升、“以旧换新”政策仍有一定支撑。12月商品房成交金额增速小幅回升、或主要受税费减免背景下一线城市需求“脉冲式”释放，地产商资金来源状况仍待改善。
即使再度加征关税，通过出海、转口、转嫁成本等，中国在应对贸易摩擦上也会比6年前更加游刃有余。预计2025年中国PPI增速从2024年的-2.2%小幅收敛至-1.4%左右，中国出口商品价格降幅有望收敛，价格因素对出口增速的拖累也会放缓。叠加关税落地前的抢出口，2025年的出口依然乐观。
